【作　　者】
司 崭 毛 洁

【作者单位】
（西南财经大学会计学院 成都 610074）

【摘　　要】

      【摘要】本文基于对美国银行、花旗银行和JP Morgan的事件研究，通过对比不同时期三家商业银行的财务状况，分析财务状况与商业银行股票投资收益率的交互影响，结合投资者的预期、商业银行对不良资产的处理，证明公允价值会计的顺周期性，并得出公允价值的顺周期性未使得金融资产出现恶性循环的结论。
      【关键词】公允价值会计   商业银行   股票投资收益率   恶性循环

    关于这次金融危机中公允价值的争议依然在继续，公允价值的“顺周期效应”成为公允价值加剧和恶化这次金融危机论点的依据。公允价值的同周期效应表现在两个方面，这两个方面并行不悖地进行，并且相互作用加速了顺周期性效应：各金融机构因为持有大量抵押类证券，按照公允价值计量出现了大量未实现且未涉及现金流量的损失。这些损失在证券未出售前仅仅是会计上的损失，但由于会计报表显示出的利润亏损，使得这种“账面损失”扭曲了投资者的预期，形成“资产价格循环”，更严重会发展为“价格下跌→资产减计→提取拨备→恐慌性抛售→资本金折损→价格进一步下跌”的恶性循环。