【作　　者】
陈丽蓉 陶怀轮

【作者单位】
（重庆理工大学财会研究与开发中心 重庆 400050）

【摘　　要】

      【摘要】本文通过BHAR法和回归分析法探讨了终极所有权性质和企业政治关联对企业并购长期绩效的影响。BHAR法和回归分析法的实证结果表明：企业终极所有权性质与企业的长期并购绩效显著负相关，董事长的政治关联与企业并购长期绩效显著正相关，而总经理的政治关联对企业的长期并购绩效的影响不明显。同时本文还发现并购是否同属管辖、资产规模和资产负债率都与企业长期并购绩效显著负相关。
      【关键词】终极所有权   政治关联   并购长期绩效

　　 随着我国股权分置改革的深化和资本市场的迅速发展，并购日益成为我国上市公司寻求快速发展的重要手段。上市公司的并购绩效也成为了学界的研究热点，我国上市公司的并购绩效到底如何？并购绩效又受哪些因素的影响呢？
      国内外学者对此进行了大量的研究，例如李善民（2004）等研究发现，交易溢价、行业相关性、相对规模、收购比例、第一大股东持股比例等是影响并购绩效的主要因素。杨盈盈（2004）研究了不同并购方式对并购绩效的影响，发现收购兼并最优，股权转让次优，资产置换效果较差。这些研究都取得了很多有意义的结论，但是鲜有从终极所有权性质和政治关联的角度来进行并购绩效的研究。