【作　　者】
严 静

【作者单位】
中南财经政法大学会计学院 武汉 430060

【摘　　要】

      【摘要】本文从行为金融学的视角出发，打破传统融资理论中管理者理性的假设，实证分析了管理者过度自信对企业债务期限结构的影响。结果表明，过度自信的管理者更倾向于选择短期债务而不是长期债务。
      【关键词】管理者过度自信   债务期限结构   行为金融学

      传统的企业融资理论都是在“资本市场是有效的”这一前提下探讨企业的融资结构，研究理性的管理者在面对成熟的资本市场时是如何做出最优融资决策的。然而大量的实证研究表明，这一理论并不能完美地对企业的实际融资行为加以解释。随着资产定价领域对资本市场有效性假说的重新质疑和论证以及行为金融学的兴起，一些西方学者开始从行为金融学的视角分析企业的融资行为，他们对管理者理性的假设做出了重要修正。