【作　　者】
叶 丹

【作者单位】
中国光大银行杭州分行 杭州 310006

【摘　　要】

      【摘要】本文对合格的境外投资者（QFII）持股与上市公司绩效之间的关系进行了实证研究，发现QFII并没有积极参与公司治理，进而提高公司绩效，他们不是“价值创造者”，而只是选择绩优的公司，是“价值发现者”。
　　【关键词】QFII   公司业绩   公司治理

      2002年12月1日，我国《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》正式实施，这标志着我国正式引入QFII管理制度。我国引入QFII管理制度至今，QFII是否与当初设想的一样积极参与公司治理，进而提高公司绩效呢？本文通过对QFII持股与上市公司绩效之间的关系进行实证研究， 试图说明这个问题。
　　一、研究样本及变量选择
　　1． 研究样本。研究范围限定为在我国上海和深圳证券交易所发行了A股的公司，并根据2003年到2007年的年报选取前十大流通股股东中有QFII持股的上市公司为研究样本。为了保证数据的有效性，消除异常样本对研究结果的影响，本文剔除了以下样本：①金融类公司；②数据不完全的公司。
　　2． 变量选择。