【作　　者】
池昭梅

【作者单位】
广西财经学院 南宁 530003

【摘　　要】

　　 【摘要】 本文以广西上市公司2002 ~ 2006年的财务数据为样本，通过对比其股利分配方案和融资方案，分析了广西上市公司股利分配与再融资行为的关系，以期为相关政策制定提供参考。
　　【关键词】 股利分配   再融资行为   关系

　　 上市公司的股利分配与其再融资行为息息相关。股利分配方式、股利支付率等因素对上市公司的融资结构、融资成本及融资方式均产生重要的影响，而上市公司的融资偏好、债务限定则会影响其股利政策的制定。根据优序融资理论，企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。
　　为了考察上市公司股利分配与其再融资活动的内在关系，本文以广西上市公司连续五年（2002 ~ 2006年）的财务数据为依据，共选取有效样本22家，通过对比其股利分配方案和融资方案，找出其股利分配与再融资行为的一般特点，并分析两者的关系。本文着重于分析上市公司的股利分配方式，并把股利分配方式分为三种，即派现、送股（含转增股本和送股）和混合股利分配方式（即同时含派现和送股）。而再融资方案分股权融资和债务融资两种情形，股权融资包括配股和增发，在债务融资中，本文主要探讨短期借款、长期借款和公司债券三种融资方式。