【作　　者】
吴正杰

【作者单位】
安徽财经大学会计学院 安徽蚌埠 233030

【摘　　要】

      【摘要】本文从投资者的心理账户出发，研究了投资者行为对公司自愿披露的可靠性、相关性和技术性的影响，并尝试建立了基于投资者行为的公司自愿披露框架。
      【关键词】投资者行为   自愿披露   心理账户

      一、心理账户：投资者行为的内因
　　Jason Zweig认为，人的理性其实永远在与本性作斗争，人的胜利就是知识和理性战胜欲望和天性的过程。心理账户揭示了人们在进行财富（资金）决策时的心理认知过程，小到个体、家庭，大到企业集团，都有或明确或潜在的心理账户系统。心理账户是一种认知幻觉，这种认知幻觉影响金融市场的投资者，使投资者们失去对价格的理性关注，从而产生非理性投资行为（Tversky，1996）。心理账户在如下两个方面影响投资者行为：