【作　　者】
朱 红

【作者单位】
中国银行业监督管理委员会临沂监管分局 山东临沂 276004

【摘　　要】

　　【摘要】金融危机对各国的金融体系和实体经济造成了巨大的冲击，此次危机后，对现有金融监管体系进行改革和加强监管是必然的。其中，金融监管改革一个重要的原则和方向就是抑制金融体系尤其是银行行为的亲周期性。金融危机的形成及发生，在一定程度上暴露出现行资本监管体系的亲周期缺陷，加剧了信贷扩张和泡沫形成、加深了经济衰退的程度。资本监管亲周期的研究对于形成适合我国国情的商业银行资本监管安排、促进金融稳健具有重要的意义。
　　【关键词】监管资本   亲周期效应   新资本协议   内部评级

　　亲周期效应是指主要金融变量与实体经济变量随经济周期共同运动且相互加强作用的机制，即“正反馈”机制。在这种机制的作用下，金融系统会放大经济周期波动性，同时反过来又会造成或进一步恶化金融系统自身的不稳定性。从次贷危机可以看出银行体系的亲周期效应，银行体系与实体经济之间的动态相互作用扩大了经济周期的波动和金融体系的不稳定性。这其中，监管制度下的资本监管也在一定程度上扩大了银行体系与实体经济之间的正反馈效应。资本监管的亲周期性是指，由于资本监管的约束会随经济周期波动变化，在一定程度上放大经济波动幅度。具体来说，当经济处于繁荣阶段时，资本监管的约束力弱化，银行信贷能力增强，这会进一步推动经济的繁荣和泡沫的形成；而在经济衰退阶段，资本监管的约束力会强化，银行放贷能力受到限制，继而加深经济衰退程度，阻碍经济恢复。
　　一、资本监管亲周期效应的作用机制
　　银行的资本充足率具有周期性的特征，经济繁荣时，银行盈利能力提高，资本充足率提高；经济衰退时，资本大量冲销坏账，资本充足率下降，如果资本监管要求随着贷款质量而变化，那么资本监管也将影响经济波动。在经济衰退时期信用等级恶化将使得资本标准提高， 资本标准提高则会减少银行信用供给，影响经济复苏。在发展中国家， 由于其企业更加依赖于银行贷款， 上述循环更加明显。