【作　　者】
赵惠芳（教授） 王彩萍 潘立生

【作者单位】
合肥工业大学管理学院

【摘　　要】

      【摘要】本文从风险来源角度将资金风险分为融资风险、项目进度风险和业主拖欠款风险，分别选取敏感指标，通过对各指标动态阀值的确定和综合评价模型的应用，对项目所面临的资金风险进行实时监控和预警，以期减少项目运营失败的可能性。
　　【关键词】施工项目   资金风险   预警

      风险是指由于某一经济活动结果的不确定性而导致损失的可能性。风险预警体系是以企业信息（尤其是财务信息）为基础，通过设置一些敏感性预警指标并观察其变化，对企业可能面临的风险实施的实时监控和预测警报，以规避或减少风险。本文借鉴Ｚ－Ｓｃｏｒｅ模型，通过对沪、深两市项目施工行业ＳＴ公司项目资金运营敏感指标的分析，确定动态风险阀值，以达到资金风险预警的功效。
　　传统预警模型均以权责发生制下的资产负债表和损益表为取数基准，但项目实际运营资金是指企业实际存量资金和实收工程款或融资款，账面资金并不代表企业实有资金。因此，本文将以现金流量表为分析重点，将其与资产负债表和损益表结合起来，选取敏感指标，按风险管理的展开程序即风险识别→风险度量→风险预警（风险控制）对施工项目运营的资金风险进行预警体系设计。