【作　　者】
曲喜和

【作者单位】
北京联合大学管理学院

【摘　　要】

      【摘要】内含报酬率法是企业长期投资决策常用的一种项目评价方法。本文根据中小企业的特点，对使用内含报酬率法进行投资决策时应考虑的问题进行了讨论。
　　【关键词】内含报酬率   中小企业   投资决策

      内含报酬率又称为内部收益率,它是使项目现金净流量的现值之和与投资额的现值相等,从而使项目的净现值为零的贴现率。内含报酬率法的最大优点是能较准确地计算出投资项目的实际报酬率，根据方案内在报酬率的高低来决定方案的取舍，从而使项目投资决策趋于精确化。内含报酬率指标不仅适用于固定资产投资决策，而且同样适用于其他各种类型的投资决策。因为无论何种投资决策都可以通过内含报酬率法预计其未来的现金流入量，通过对未来现金流入量进行贴现，寻找与初始投资的现金流出量等值的贴现率，然后与确定的目标报酬率进行比较，据此确定是否进行投资。
　　大多数情况下，中小企业需处理两种类型的决策，即单一投资项目取舍的决策和互斥投资项目之间取舍的决策。本文根据中小企业的投资特点，拟就不同情况下如何利用内含报酬率指标进行投资决策进行比较与分析，进而提出适合中小企业进行长期投资决策的正确方法。