【作　　者】
张玉珍 徐 寒（教授）

【作者单位】
西安交通大学管理学院 西安 710061 陕西财经职业技术学院 陕西咸阳 712000

【摘　　要】

　　 【摘要】 本文以进行股权分置改革的上市公司为样本，利用公开数据资料进行上市公司非流通股估价的相关分析，并利用SPSS12.0统计软件进行回归分析，为非流通股估价提供了方法和模型。
　　【关键词】 上市公司   市净率   非流通股估价

　　在我国证券市场上，流通股和非流通股两类股票的权利和义务被人为地分割，导致同一市场内同股不同权、同股不同价，即所谓股权分置。由于股权分置的存在，引出了上市公司非流通股的估价问题。
　　非流通股虽然不能公开流通， 但特殊条件下的交易确实存在， 如抵偿债务、股权回购、股东变更以及财产执行等业务中的非流通股的协议转让、拍卖等。而对于上市公司非流通股协议的转让、拍卖，非流通股估价是其成功的关键。