【作　　者】
邹颖

【作者单位】
首都经济贸易大学会计学院

【摘　　要】

      【摘要】本文对基于自由现金流假说和融资约束假说的投资行为研究进行了归纳总结，并指出了两类研究融合的趋势，以期为进一步研究提供参考。
　　【关键词】自由现金流   代理成本   融资约束   信息不对称

      一、基于自由现金流假说的投资过度的研究
　　对投资过度的研究，具有代表性的是Jensen于1986年发表于《美国经济评论》的“自由现金流量的代理成本、公司财务与收购”一文中正式提出来的自由现金流假说，该理论详细分析了代理成本对企业最优规模及其投资的影响，认为自由现金流量的代理成本引发的过度投资行为带来了投资对现金流的高度敏感性。