【作　　者】
张 展 杜柏锟

【作者单位】
西南财经大学 成都 610074

【摘　　要】

      【摘要】 本文介绍了风险值（VaR）的定义与VaR的计算原理，探讨了VaR模型在金融企业投资绩效评估中的应用，引出经济资本、风险调整资本的资本收益率等指标，并对VaR方法进行了延伸。
　　【关键词】 VaR  金融企业   RAROC

      一、VaR的定义
　　VaR为在某一特定置信区间内，某特定期间的头寸因市场的不利变动而可能遭受的最大损失。用公式可以表示为：
　　prob（△p＞VaR）=1-c
　　其中：△P为资产组合在持有期△t内的损失；VaR为置信水平c下处于风险中的价值。
　　我们从上面的定义可以看出，VaR有两个重要的参数，即资产组合的持有期和置信水平。