【作　　者】
蒙文翰 刘 宏

【作者单位】
桂林电子科技大学管理学院 广西桂林 541004

【摘　　要】

     【摘要】 本文分析了股改后全流通状态下沪深两市的IPO抑价现象，并对其进行了多元线性回归模型的实证分析。研究结论表明，股改后的我国证券市场IPO抑价率并没有下降，投资者在对新股进行投资时更多考虑的是公司的潜在成长能力，而不是公司的收益状况。
　　【关键词】 收益率   全流通   股权分置

      新股公开发行抑价（简称“IPO抑价”），又称新股上市首日超额回报，是指新股在首日上市交易价格（二级市场）高于发行定价（一级市场），投资者认购新股能够获得超额报酬率的一种现象。这种发行新股的公司将超额回报拱手让给投资者的行为，被称为“IPO抑价之谜”。自上世纪70年代以来，新股抑价问题一直是金融领域研究的一个热点问题。