【作　　者】
万一锋 韩 雪

【作者单位】
中国人民大学商学院 北京 100872 南阳防爆集团有限公司 河南南阳 473001

【摘　　要】

      【摘要】本文对国内外关于净资产收益率预测能力及信息含量的研究进行了回顾和评述，指出了研究我国市场净资产收益率指标特征的意义，并为进一步研究指明了方向。
　　【关键词】ROE   现金流量   资产   会计盈余

      净资产收益率（ROE）是成熟市场中影响投资者决策的重要指标之一，也一直是证券监管部门对证券市场进行监管的一个重要控制变量。监管部门对于上市公司股票融资的限制很大程度上是基于公司的业绩，上市资格、发行价格、配股资格等的确定都与上市公司ROE指标相关。我国监管部门对财务指标的规定也主要集中体现在ROE这一指标上。但是，我国学者研究发现，我国上市公司的ROE指标存在“0%、6%、10%”现象，上市公司业绩也表现出随上市时间的增加而下滑的特点。A股上市公司业绩的变化与ROE指标具有密切的关系，ROE指标不同的公司业绩的稳定性和发展趋势各不相同。从理论上说，我国A股上市公司的ROE指标除了反映与价值相关的盈利信息外，还反映公司未来业绩变化规律及其信息含量。因此，依托我国的会计制度背景，以我国资本市场上市公司会计盈余结构为基础，基于我国资本市场数据采用ROE指标进行会计盈余预测，以不同的会计盈余观将会计盈余分解并建立相应的预测模型具有重要的现实意义。