【作　　者】
王丽娜（博士） 张丽娟（博士）

【作者单位】
（上海立信会计学院 上海 201620 上海大学房地产学院 上海 200444）

【摘　　要】

      【摘要】 本文以我国沪深300指数期货合约（IF1012）的日收益率为样本进行实证分析，结果表明：建立在GARCH-GED模型基础上的CVaR预测收益率涨跌变化与原始收益率的变化趋势一致；CVaR准确性检验说明CVaR预测收益的准确性在95%的置信水平下是显著的，能够比较准确地预测风险。
　　【关键词】 股指期货   CVaR方法   CVaR-GARCH-GED模型

      一、研究背景
　　股指期货是全球增长最快的金融衍生品，其在国际资本市场的风险管理过程中日益发挥着重要的作用。我国股指期货的推出可以在很大程度上优化投资者的资产组合，有效规避股票市场的系统性风险，并促进资本市场的发展，但是股指期货本身也会给金融市场带来一定的风险。近年来，关于股指期货的风险管理、定价机制、套期保值、期货与现货关系等问题已成为学术界和实务界关注的热点。其中，较多研究集中于股指期货的风险预测、控制和规避。