【作　　者】
王未卿 吕 亚

【作者单位】
（北京科技大学经济管理学院金融工程系 北京 100083）

【摘　　要】

      【摘要】 美元指数在金融危机前后出现了耐人寻味的变化，其波动影响着国际经济、政治格局。本文运用自回归单整移动平均时间序列（ARIMA模型）和广义自回归条件异方差时间序列（GARCH模型）的方法分析美元指数，采集大量历史样本数据，对其波动特性进行实证研究。运用ARIMA模型对未来短期美元指数走向进行预测，表明美元指数的波动有一定的规律。同时，对美元指数建立用于描述大量金融时间序列的GARCH（1，1）模型，通过模型的定阶、检验、预测发现GARCH模型有较好的预测较长期整体走势的能力。
【关键词】 美元指数   时间序列   ARIMA模型   GARCH模型

出自纽约棉花交易所（NYCE）的美元指数（USDX）是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度，是一种衡量各种货币强弱的指标。由于地位的特殊性，美元指数的波动对全球的影响不容忽视，本文选取美元指数历史数据，对其自身走势进行较详细的分析，探索其波动特性，达到运用历史数据对未来走势进行预测的目的。
一、文献综述
国外有关美元走势的研究文献大量侧重于分析美元与其他国家货币之间汇率的变动及其所带来的影响，如SungC.Bae等学者提出了美元汇率变动对美国财政赤字的重要影响。国外学者大多善于利用发展成熟的时间序列模型分析问题，一方面对美元汇率的研究与预测也历来重视：AxelGrossmann和MacW.Simpson从购买力评价关系角度出发对人民币美元汇率进行预测；另一方面也重视分析美元的变动与其他经济变量之间的关系。