【作　　者】
聂志萍 聂文忠

【作者单位】
河海大学商学院 南京 210098 国家开发银行江苏省分行 南京 210024

【摘　　要】

      【摘要】恰当的定价是并购成功的首要保证，并购定价的主要问题是对被并购企业或部门进行合理的评估。本文从并购定价方法、并购定价影响因素及定价风险的判断三个方面对并购定价过程进行阐述，以为实务工作者提供参考。
　　【关键词】并购定价   影响因素   溢价率判定法   净现金流折现法

      并购定价是指并购发生时双方对并购标的（股权或者资产等）所确定的价格，它是主并方在并购交易中所花费的最主要的成本或支出。恰当的定价是并购成功的首要保证。并购支付的价款过高会降低并购之后的投资回报率，甚至直接预示着未来整合的失败。