【作　　者】
高秋玲

【作者单位】
暨南大学管理学院

【摘　　要】

      【摘要】股利政策是分析上市公司投资价值时所要考虑的一个重要方面。本文对２０世纪９０年代末期到２００５年的现金股利政策实证研究成果进行综述，并充分考虑２００５年股权分置改革在未来将全面铺开及全流通也将普遍执行这一背景，提出未来我国现金股利政策研究的新领域。
　　【关键词】现金股利   实证   综述

      一、我国现金股利政策实证研究文献
　　我国学者在２０世纪９０年代末期才开始对股利政策进行实证研究。迄今为止，我国关于现金股利政策的研究成果主要体现在以下几个方面：
　　１．公司内部因素与现金股利政策的关系。吕长江、王克敏（１９９９）针对公司内部因素对现金股利政策的影响进行了实证研究，并认为我国上市公司股利分配政策会受到公司规模、股东权益、盈利能力、流动能力、负债率等因素的影响，现金分红与每股收益、总资产正相关，与资产负债率负相关；盈利能力越强，股利支付水平就越高；营运能力越强或公司规模越大或资产流动性越强，则现金股利越高、股票股利越低；如果股票市价越高或每股净资产越多，则现金股利和股票股利就越高。