【作　　者】
王爱东 瞿菊香

【作者单位】
中国石油大学〈华东〉经济管理学院 山东东营 257061

【摘　　要】

      【摘要】目前，我国企业尤其是中小企业的融资需求难以得到满足，其主要原因就是直接融资渠道不畅通，融资规模非常有限。本文通过对我国直接融资市场的现状进行分析，比较国内外相关指标，发现我国直接融资市场存在过度依赖间接融资、缺乏多层次的市场交易体系等诸多问题，进而提出了相关对策。
　　【关键词】直接融资   资本市场   股票   债券

      一、问题的提出
　　企业的外部融资方式有直接融资和间接融资两种。其中：直接融资是指资金供给者与资金需求者运用一定的金融工具（如股票和债券）直接形成债权债务关系；间接融资是指企业通过金融机构这一信用媒介获取资金的行为。相比而言，直接融资的规模不受约束，能广泛地吸收社会闲置资金，具有较强的公开性，有助于增强市场竞争，而间接融资则受金融中介的限制较大，不利于企业灵活地运用资金。因此，直接融资是企业获取大规模资金、实现资源优化配置的有效融资方式。然而，目前我国企业尤其是中小企业的融资需求难以得到满足，严重制约了企业的发展。一方面，银行等金融机构倾向于为大规模、稳健型、成熟的公司提供资金支持，而中小企业特别是处于创业阶段的中小型科技企业规模小、风险大，往往很难获得银行贷款，资金缺口日益扩大。另一方面，我国的资本市场不发达，尤其是直接融资规模非常有限。为使企业走出融资困境，应进一步完善我国资本市场，积极支持企业选择与自身发展相适应的直接融资方式。