【作　　者】
谭三艳

【作者单位】
广东工业大学经济管理学院 广州 510630

【摘　　要】

　　【摘要】本文首先从理论上分析剩余收益的涵义，对剩余收益估价模型进行了数学推导，并剖析该模型目前在实际应用中面临的三个难题，最后提出通过改进后的杠杆财务分析体系预测剩余收益和以市净率为基础对剩余收益模型进行变形这两种途径可以解决以上难题，进而提高剩余收益估价模型评估的准确性。
　　【关键词】剩余收益估价模型 综合收益 杜邦财务分析体系

　　一、剩余收益估价模型（RIVM）中剩余收益的涵义
　　剩余收益是一个经济概念，它与会计收益是两个不同的概念。会计收益是按公认会计原则计算出的归属于企业所有者的剩余，而剩余收益是指公司综合收益扣除股东要求的报酬后的余额，基本计算公式为：