【作　　者】
刘爱东 贺琳琳

【作者单位】
中南大学商学院

【摘　　要】

      【摘要】管理层收购（ＭＢＯ）作为一种制度创新，对企业的有效整合、降低代理成本、优化社会资源配置等有着重大的意义。本文首先对发达国家ＭＢＯ的融资模式进行了比较研究，然后分析了我国ＭＢＯ现有体制存在的问题，并提出了完善建议。
　　【关键词】ＭＢＯ   融资体制   融资模式

      管理层收购（ＭＢＯ）作为一种制度创新，对企业的有效整合、降低代理成本、优化社会资源配置等有着重大的意义。近年来，ＭＢＯ在我国许多企业中得到了运用。虽然ＭＢＯ在改善我国企业股权结构、加强对管理层的激励和约束等方面有着积极的作用，但从我国已实施的ＭＢＯ案例中可以看出，我国实施ＭＢＯ的企业的经营业绩并未得到明显提高。这主要是因为我国ＭＢＯ的运作很不规范，其中一个十分敏感的问题是收购资金来源不合法，并由此引发了很多问题。因此，对我国上市公司ＭＢＯ的融资制度进行完善已刻不容缓。