【作　　者】
杜 勇（博士）

【作者单位】
重庆大学工商管理方向博士后流动站 重庆 400030

【摘　　要】
      【摘要】重组被许多亏损上市公司所追捧，成为许多上市公司扭亏手段的首选。本文以东航、上航的吸收合并重组为例，对上市公司重组过程中存在的问题及原因进行了分析，并提出了若干确保重组发挥扭亏效应的措施。
　　【关键词】吸收合并   扭亏效应   重组   协同效应

      一、东航、上航吸收合并的背景
　　2008年，我国接连出现了重大自然灾害，同时全球金融危机对我国经济的冲击不断加大，导致我国航空运输市场需求出现迅速下滑，东航和上航两家航空公司的业绩因此受到较大影响。东航2008年年报显示，2008年其全年营业收入为418.42亿元，营业成本为430.76亿元，净亏损额为140.46亿元，其中归属于母公司所有者的净亏损额为139.28亿元，而2007年同期公司归属于母公司所有者的净利润为6.04亿元，同比下滑2 406.08%；基本每股收益为-2.86元/股，同比下滑2 483.33%。上航2008年年报显示，2008年其全年营业收入为133.73亿元，与2007年同期相比增加8.63%，但经济效益下降，营业亏损额为14.44亿元，净亏损额为13.62亿元。报告期内，公司控股子公司上航全年亏损2.63亿元，对公司合并净利润造成约1.45亿元的影响。