【作　　者】
周向民 刘凤玲

【作者单位】
湖南常德市第一人民医院 湖南常德 ４１５０００

【摘　　要】

      【摘要】《上市公司证券发行管理办法》和《短期融资券管理办法》降低了企业再融资的相关条件，从而拓宽了企业的融资渠道，这是实现我国证券市场与国际接轨的重要举措和必由之路，对企业优化财务战略和资产结构有重要的意义。
　　【关键词】融资变革   短期融资券   对策

      一、融资政策的积极变化
　　２００６年５月７日，中国证监会发布了《上市公司证券发行管理办法》（简称《管理办法》）。《管理办法》适度降低了增发、配股等再融资方式的财务指标等相关条件，更新了定向增发、附认股权公司债券等融资方式。另外，中国人民银行在２００５年５月２３日发布了《短期融资券管理办法》以及相关配套文件，在银行间债券市场推出短期融资券的融资方式，从而拓宽了上市公司的融资渠道。这些举措将对我国上市公司做大做强产生巨大的作用和深远影响。
　　１． 增发、配股降低原有硬性条件。
　　（１）《管理办法》适度降低了增发、配股的财务指标要求，即增发股票要求的上市公司净资产收益率从原先规定的１０％降到６％，而配股则取消了前３年平均净资产收益率不低于６％的限制，仅要求最近３年连续盈利。