【作　　者】
王昌锐（副教授），李梦元

【摘　　要】

【摘要】以2013 ~ 2016年实施股权激励的上市公司作为激励组样本，并依据倾向得分匹配法（PSM）匹配出相应的上市公司作为控制组样本，以期研究上市公司在实施股权激励后公司绩效的变化。研究发现：股权激励计划确实可以显著提高公司绩效；股权结构会影响股权激励效果，股权分散公司的激励效果显著好于股权集中的公司；股权性质不会影响股权激励效果，无论是国有企业还是民营企业，实施股权激励都可以显著提高公司绩效。另外，股权激励计划可以显著增加固定资产投资，降低国有企业的代理成本。

【关键词】股权激励；公司绩效；倾向得分匹配分析；股权结构；股权性质

【中图分类号】F275  

【文章编号】1004-0994（2018）10-0082-9