【作　　者】
于 蕾 宋传联（教授）

【作者单位】
（长春大学光华学院 长春 130033 长春理工大学光电信息学院 长春 130010）

【摘　　要】

      赊销是企业扩大销售、增加收入的一种手段，但同时也会增加企业的相关成本，如机会成本、坏账成本、收账费用，若信用条件包括现金折扣，则还会发生现金折扣成本。企业应如何在信用条件中进行选择？如果是在两个信用条件中选择其一，可以看改变信用条件后增加的收益是否大于增加的成本。如果是在两个以上信用条件中选择其一，通常采用计算扣除信用成本后收益的办法更加方便。
一、对教材中应收账款机会成本计算公式的解读
应收账款机会成本=应收账款占用资金×机会成本率  ①
应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率  ②
应收账款平均余额=日赊销额×平均收现期          ③
企业赊销形成的应收账款占用了企业一定量的资金，这部分资金若不被应收账款占用，投资于其他项目上可以获得相应收益，所以公式①中应收账款机会成本等于应收账款占用资金乘以机会成本率。
公式②中，为什么应收账款占用资金等于应收账款平均余额乘以变动成本率呢？首先，应收账款占用资金的多少与应收账款平均余额有直接关系，应收账款平均余额越多，则其占用资金就越多，否则就越少。关键是为什么要乘以变动成本率？从会计的角度来看，如果不考虑增值税，应收账款主要是企业的赊销货款（或赊销收入）。赊销收入可以划分为成本和利润两部分。利润这一部分并没占用企业的资金，它是企业通过销售产品实现的价值增值部分，占用企业资金的只是成本部分。成本按照习性最终划分为固定成本、变动成本两部分，在这里固定成本被视为无关成本，即假定信用条件改变导致的销售额增加不会影响固定成本发生改变。综上，只有应收账款平均余额中的变动成本部分占用了企业资金。
公式③比较容易理解，应收账款的全年平均余额等于平均每日的赊销额乘以平均占用天数，即平均收现期。
二、对信用条件决策模型的补充
上述计算只考虑了一种情况，即信用条件改变后，销售额上升，企业不需追加投入固定成本。但忽略了另外一种情况，即信用条件改变后，企业必须通过增加固定成本的投入来实现销售量的提高，此时追加的固定成本不再是无关成本，由于其占用了企业的资金，因而也会导致机会成本的增加，成为决策的相关成本。此时的机会成本计算公式应为：
应收账款机会成本=应收账款占用资金×机会成本率
应收账款占用资金=应收账款平均余额×（变动成本率+追加的年固定成本/年赊销额）
应收账款平均余额=日赊销额×平均收现期  
例：光华公司目前的信用条件为“n/30”，该公司拟改变信用条件，在放宽信用期限的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了“1/30，n/60”的信用条件，估计约有一半的顾客将享受现金折扣优惠，其余顾客在60天付款。由于信用条件的放宽，销售量的增加，原有固定成本已经不能满足生产经营的需要，每年需追加固定成本600万元。假定等风险投资的最低报酬率为15%。其他资料见下表：

改变信用条件后增加的收益：△收益=△销量×单位边际贡献=（1 200-1 000）×（50-30）=4 000（万元）。
改变信用条件后增加的成本：①原信用条件下的机会成本=50 000/360×30×60%×15%=375（万元），新信用条件下的平均收现期=30×50%+60×50%=45（天），新信用条件下的机会成本=60 000/360×45×（60%+600/60 000）×15%=686.25（万元），△机会成本=686.25-375=311.25（万元）。②△收账费用=400-300=100（万元）。③△坏账损失=900-500=400（万元）。④△现金折扣成本=60 000×50%×1%-0=300（万元）。△总成本=311.25+100+400+300=1 111.25（万元）。
由于改变信用条件后收益增加额4 000万元大于成本增加额1 111.25万元，故应采用新的信用条件“1/30，n/60”。
【注】本文系2012国家教育部规划基金项目“公共受托责任视角下中国环境审计免疫力研究”（项目编号：12YJA 630100）的阶段性研究成果。