金融衍生品之风险及防范

【作　　者】
黄增玉

【作者单位】
西南财经大学会计学院

【摘　　要】

      【摘要】本文综述了我国业界对金融衍生品风险防范的探讨，从外部条件和内部管理两个方面分析了风险的成因，从宏观和微观两个视角归纳了风险防范的措施，最后又指出我国业界在探讨中忽略了的两个问题。
　　【关键词】金融衍生品   风险   防范   场外交易   对手方信用

      一、金融衍生品之风险
　　２００１年１２月２日，世界上最大的天然气和能源批发交易商、资产规模达４９８亿美元的美国安然公司突然向美国纽约破产法院申请破产保护。安然公司的关联企业从事金融对冲交易——做空美国国债市场、做多国际石油期货是导致其破产的最直接原因。由于市场不遂人愿，自２００１年开始，美国国债市场不降反升，而石油价格不升反降，导致安然公司的关联企业因此损失了１０亿美元，这对其构成了致命一击。