【作　　者】
黄文锋（博士生导师），黄 芳

【摘　　要】

【摘要】利用A股上市公司2006 ~ 2015年的数据，实证分析企业核心业务、基于投机动机的机会性业务与企业创新投入的关系，得出以下结论：核心业务利润贡献率与企业的创新投入呈显著的倒U型关系，当企业核心业务持续处于上升通道时，创新投入也随之持续增加，当企业核心业务发展触及天花板、市场趋于饱和时，创新投入也随之降低，即在核心业务领域，企业的创新投入符合“生命周期”规律；发展机会性业务对企业的创新投入具有显著的抑制作用，进一步将机会性业务总指标进行拆分，发现金融业务和房地产业务的发展同样会对创新投入产生抑制作用；基于反馈效应，这种抑制作用在随后的一期、两期内持续存在。相比国有企业，核心业务、机会性业务利润贡献率与创新投入的相关关系在民营企业中更为显著。

【关键词】多元化动机；核心业务；机会性业务；生命周期；创新投入

【中图分类号】F272       

【文章编号】1004-0994（2018）06-0058-9