【作　　者】
何宜庆（博士生导师），万 珍，李政通

【摘　　要】

【摘要】在理论分析的基础上提出关于企业负债经营与社会责任有效性的三个假设，同时研究公司规模、资产与股权结构对其有效性的影响，得到如下结论：负债经营的财务杠杆效应对提升公司经营绩效具有促进作用，且当企业规模越小、固定资产比重越低、属于非国有企业时，负债经营的有效性就越凸显，而净资产收益率水平越高的公司越具有风险偏好。社会责任对公司经营绩效的影响稳健性不足，当以权益乘数为内生变量时，企业承担职工的社会责任仍然表现出无效性，R&D比重则表现出有效性；扩大企业规模会导致承担职工责任表现出无效性，而提高固定资产比重则会降低社会责任的有效性，提高第一大股东持股比例可以通过影响R&D比重从而对公司经营绩效产生正向促进作用。

【关键词】负债经营；社会责任；经营绩效；公司规模；资产；股权结构化

【中图分类号】F275

【文章编号】1004-0994（2018）06-0003-8