【作　　者】
杨志强（副教授），黄椿丽，黄林娜，陈晓柳，卢运福

【作者单位】
（广东财经大学会计学院，广州 510320）

【摘　　要】

      【摘要】本文结合互联网行业的特点和企业并购中的期权特征，选取优酷并购土豆的案例，运用B-S模型对目标公司的价值进行评估，合理地解决并购中的定价冲突，推动并购方案的顺利实施，避免投资者错失良机；同时，对并购所获得的协同效应进行量化分析，判断并购是否具有良好效益，以指导企业未来的战略决策。实证结果表明：运用实物期权定价方法能有效解决互联网企业并购中的定价冲突和并购低效益问题。
【关键词】互联网企业并购；价值评估；实物期权；B-S模型；协同效应