【作　　者】
李志伟（博士）

【作者单位】
（中兴通讯股份有限公司投资管理部 深圳 518057）

【摘　　要】

      【摘要】期权模型往往涉及很多的数学公式，而且还有很多限制性的假设。本文提出利用蒙特卡罗方法对欧式期权进行定价，可以免除数学计算的繁琐，也可以放松期权模型的假设，在实际生活中有广阔的应用前景。
【关键词】蒙特卡罗方法   期权定价   B-S模型

    一、欧式期权的传统定价模型
1973年，美国芝加哥大学教授费雪·布莱克（Fisher Black）和斯坦福大学教授麦伦·斯科尔斯（Myron Scholes）在期权定价问题上取得了突破性的进展，他们提出了期权定价模型——Black-Scholes模型（简称B-S模型）。
在股票和期权市场的“理想条件”即有效市场下，期权价值依赖于股票价格、时间和取值这三个为已知常数的变量。这样，就可以创造一个套期头寸，即由股票的多头和期权的空头组成。不过，在三个常数变量中，这个套期头寸的价值基本上与股票价格没有多大关系，它仅仅取决于时间和已知常数的值，且与利率有很密切的关系，通常，套期头寸的期望收益率一定等于短期利率。