【作　　者】
张坤令 姚 广

【作者单位】
河南理工大学经管学院 河南焦作 454000

【摘　　要】

　　【摘要】笔者通过分析前人对内源融资的界定，结合我国企业面临的新情况对内源融资进行系统性界定，提出应从融资现金流的角度对内源融资的质量和效果进行衡量，并对内源融资现金流进行了界定。
　　【关键词】内源融资   外源融资   现金流   界定

　　融资活动是企业创建、扩张、调整资本结构过程中不可缺少的财务活动。按照资金来源渠道，融资可以分为内源融资和外源融资。当前，对内源融资的界定在学术研究中尚未达成共识，决定内源融资质量和效果的内源融资现金流没有引起重视，国内学者尚未对内源融资现金流进行专门研究和界定。笔者试就此问题作粗浅分析。
　　一、内源融资界定的综述及分析
　　根据发展经济学理论，内源融资是指在经济主体的内部直接将储蓄转化为投资，从而形成企业扩张的资金来源。 罗纳德·I.麦金农认为，内源融资可定义为某一特定企业或经济单位的投资，是由该企业内部积累的储蓄提供资金的。即企业不断将自己的储蓄转化为投资的资本化过程。