【作　　者】
武玲宣

【作者单位】
上海海事大学

【摘　　要】

      【摘要】本文运用信息经济学的研究成果，以信息是否具有决策有用性为标准，从披露制度入手，分析了美国次贷危机中资产证券化的信息披露，并结合实际对完善我国资产证券化信息披露制度提出建议。
　　【关键词】资产证券化   信息不对称   信息披露   决策有用观

      资产证券化源于20世纪70年代后期的美国，是一种增强流动性的融资技术，以发行结构性重组证券为特征。这种金融工具创新曾一度为美国人所津津乐道，但它也带来自1998年亚洲金融危机以来最严重的金融灾难——次贷危机。次贷危机中，机构或个人投资者对于所购买的债务抵押债券（CDO）资产池的基础资产构成和风险状况并不了解，这导致其模糊了风险承担主体，信息出现严重的不对称性，信息向资产证券化定价方、信托SPT严重倾斜。逆向选择使市场失去其自发调节的功能。为了保证投资者获得有效的信息，建立完善的信息披露机制十分必要。现今我国的资产证券化实践已经展开，美国相关领域的信息披露制度可以为我国实践提供借鉴。本文从案例入手，说明如何有效地对资产证券化进行信息披露，并结合我国实际提出建议。