【作　　者】
兰 宗

【作者单位】
重庆工商大学 重庆 400067

【摘　　要】

      【摘要】本文在简要概括内部资本市场内涵和特征的基础上，对M型和H型组织结构中内部资本市场的共性和差异做了深入剖析，以期对企业集团根据自身组织结构特点来构建和完善内部资本市场提供一定的理论借鉴。
　　【关键词】内部资本市场   H型组织结构   M型组织结构   金字塔结构

      一、内部资本市场的内涵
　　内部资本市场（ICM）虽然被冠以“市场”之名，但相比外部资本市场（ECM）而言，其在制度建设和行为规范方面并未形成统一标准。尽管如此，企业组织内部资金的配置行为却真实存在，并且影响着整个集团的资金配置效率和企业绩效，从而进一步影响着企业的经营和财务决策行为。
      对于ICM的内涵，不同学者从不同角度进行了界定和解释。基于美国联合大企业的组织背景，Alchian（1969）和Williamson（1975）将ICM定义为企业内部各部门围绕资金开展竞争的一种现象，而Peyer和Shivdasani（2001）则将其理解为企业内部各部门分配资金的一种机制。我国学者周业安和韩梅（2003）认为ICM和ECM具有互补关系，并将ICM看作是企业改善资源配置的一种金融战略。李艳荣和金雪军（2007）将ICM定义为企业集团内部资本交易行为的总和，并且这种交易行为造成了资源或利益在成员单位之间的实质性转移。综上看来，虽然不同学者对ICM的概念界定和阐述并不完全一致，但是我们可以总结出ICM的基本内涵就是指在M型（事业部制的联合大企业）或H型（控股公司）组织结构内部所存在的一种资金筹集和配置的场所与机制。