【作　　者】
赵燕菁（博士生导师），宋 涛（副教授）

【摘　　要】

长期以来，由于不能区分“土地金融”和“土地财政”，导致相关讨论低效乃至混乱。只有将这两个概念放到增长转型这一大框架中，才能被清晰地加以定义。任何增长都可以分为资本型增长和运营型增长两个阶段。过去四十年，中国主要解决社会资本的积累问题，推动中国经济增长的实际上是“土地金融”；随着“土地金融”使命的完成，未来城市的发展要尽快转向以税收为主的“土地财政”。要完成这一转型，现有住房制度和资本市场需要重新设计。推行“先租后售”的住房供给和保荐制资本市场，是实现我国经济转型的有效途径。

【关键词】土地金融；土地财政；增长转型；资本市场

【中图分类号】F812.2；F290

【文章编号】1004-0994（2019）08-0155-7