【作　　者】
陈 龙，李 娅（教授）

【摘　　要】

考察风险投资对被投企业内部控制质量的影响作用，是防范资本市场非系统性金融风险的重要命题。以A股2009 ~ 2015年首次公开募股的企业为样本，结合Heckman两步法与倾向得分匹配法分析发现：风投介入显著抑制了被投企业的内部控制质量，并且风投介入时间越长，被投企业内部控制质量越差；只有外资背景风投提升了被投企业的内部控制质量，但效果并不显著。进一步研究其潜在作用机制发现，风投凭借其控股地位，通过制造重大内部控制缺陷，导致被投企业内部控制质量下降。总体而言，风投行为展现出明显的“逐名效应”。

【关键词】风险投资；内部控制质量；逐名效应；Heckman两步法

【中图分类号】F832.5

【文章编号】1004-0994（2019）05-0035-9