【作　　者】
陈妍村，干胜道（博士生导师）

【摘　　要】

制造业是一个国家实力的支柱，直接体现了一个国家的生产力水平。中国是目前世界上最大、综合实力最强的发展中国家，制造业企业发挥着极其重要的作用。基于企业生命周期理论视角，分析企业金融化实质，实证研究我国制造业企业的金融化水平变动趋势及其影响因素。结果表明：制造业企业经营利润越少，则购入的金融化资产越多，这一特点在成熟期企业表现得更为明显；制造业企业在金融领域的资金投入量与其获得的金融性收入之间的关系并不显著；我国股票市场的波动正向影响制造业企业的金融化水平，企业在生命发展历程中所处阶段越靠后，这种相关性越强。该研究有益于规范企业管理制度，引导企业在不同发展阶段采取不同的金融化策略。

【关键词】企业金融化；金融化资产；企业生命周期；股市波动

【中图分类号】F832.5       

【文章编号】1004-0994（2018）19-0007-8