【作　　者】
邵春燕1，2（副教授），许阳阳2

【作者单位】
1.山东大学管理学院，济南 250100；2.山东财经大学会计学院，济南 250014）

【摘　　要】

      【摘要】中国经济要保持稳定增长，需要企业增加投资，为缓解企业资金压力，国家部署完善新固定资产加速折旧政策。本文拟从净利润、所得税及现金流量三个方面，分析新政策实施对企业的影响，进而为企业的投资决策以及如何利用新政策获利提出建议。
【关键词】固定资产；加速折旧法；双倍余额递减法；平均年限法一、引言
当前，中国企业尤其是制造业企业，利润率普遍下降，普遍存在融资难、融资成本高的问题，资金链的压力过大。为加快产业结构调整，促进产业升级，迫切需要企业加大投资，不断创新。基于此，2014年9月24日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署完善新固定资产加速折旧政策，以延缓企业纳税时间，降低企业当前税负，进而缓解企业现金流的压力，促进企业扩大投资，支持企业不断创新，实现企业可持续发展，将会对企业的净利润、所得税、现金流量等方面产生重大影响。本文拟从净利润、所得税及现金流量三个方面，分析新政策实施对企业的影响，进而为企业的投资决策以及如何利用新政策获利提出建议。
二、固定资产加速折旧政策的内容及其对企业的影响
（一）固定资产加速折旧政策的主要内容
1. 对所有行业企业2014年1月1日后新购进用于研发的仪器、设备，单位价值不超过100万元的，允许一次性计入当期成本费用在税前扣除；超过100万元的，可按60%的比例缩短折旧年限，或采取双倍余额递减等方法加速折旧。
2. 对所有行业企业持有的单位价值不超过5 000元的固定资产，允许一次性计入当期成本费用在税前扣除。
3. 对生物药品制造业，专用设备制造业，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业等行业企业2014年1月1日后新购进的固定资产，允许按规定年限的60%缩短折旧年限，或采取双倍余额递减等方法加速折旧，促进扩大高技术产品进口。
（二）对企业的影响
1. 对净利润的影响。根据政策规定，企业可以对符合规定的固定资产按双倍余额递减法计提折旧，则固定资产的折旧额在其折旧期内呈现“前多后少”的分布。在其他成本费用不变的情况下，使得企业在固定资产折旧的早期成本费用较高，而在固定资产折旧的后期成本费用较低。假设在固定资产折旧期内，企业的收入能力稳定，即企业收入水平不变，则企业利润总额逐年降低，在所得税率不变的情况下，使得企业净利润水平在固定资产折旧的早期较低，此后随着折旧额的降低而提高。
若企业按照60%缩短折旧年限，则固定资产在原折旧期的早期有折旧，原折旧期的后期无折旧。在其他成本费用不变的情况下，使得企业在固定资产有折旧时成本费用较高，而在固定资产无折旧时成本费用较低。假设在固定资产原折旧期内，企业的收入能力稳定，即企业收入水平不变，则企业利润总额在固定资产有折旧时低，无折旧时高，在所得税率不变的情况下，企业净利润水平在固定资产有折旧时低，无折旧时高。
2. 对企业所得税的影响。在双倍余额递减法下，固定资产的折旧额在其折旧期内呈现“前多后少”的分布。在其他因素（收入、其他成本费用）都不变的情况下，企业利润总额在固定资产折旧的早期较低，此后随着折旧额的降低而提高，在所得税税率不变的情况下，这将导致企业的应交所得税在固定资产折旧的早期较低，此后随着折旧额的降低而提高。
在按60%缩短折旧年限的情况下，固定资产在原折旧期的早期有折旧，原折旧期的后期无折旧。在其他因素（收入、其他成本费用）不变的情况下，企业利润总额在固定资产有折旧时低，无折旧时高，这将导致企业的应交所得税在固定资产有折旧时低，无折旧时高。
3. 对企业现金流量的影响。企业所得税对企业来说是现金的流出。若企业采用双倍余额递减法，在其他因素（收入、其他成本费用）都不变的情况下，企业应交所得税在固定资产折旧的早期较低，此后随着折旧额的降低而提高，这会导致企业的现金流量在固定资产折旧期初较高，此后随着折旧额的降低而降低。
若企业按60%缩短折旧年限，在其他因素不变的情况下，企业的应交所得税在固定资产有折旧时低，无折旧时高，这会导致企业的现金流量在固定资产有折旧时高，无折旧时低。
三、案例分析
假设某制造业企业于2014年1月1日购入价值500万元的研发设备一台，使用期限为5年，企业所得税税率为25%。
（一）相关指标的计算
1. 平均年限法下相关指标的计算。
2014年固定资产期初账面价值=固定资产原值
2015年固定资产期初账面价值=上期固定资产期初账面价值-上期应计提折旧额=500-100=400（万元）
依此类推，可以计算出余下各期固定资产期初账面价值的金额。
本期应计提折旧额=固定资产原值÷固定资产可使用年限=500÷5=100（万元）
折旧可抵扣的所得税额=本期应计提折旧额×所得税税率=100×25%=25（万元）
折旧对净利润的影响=-本期应计提折旧额+折旧可抵扣所得税额=-100+25=-75（万元）
具体计算指标如表1所示。

2. 双倍余额递减法下相关指标的计算。
2014年固定资产期初账面价值=固定资产原值
2015年固定资产期初账面价值=上期固定资产期初账面价值-上期应计提折旧额=500-200=300（万元）
依此类推，可以计算出余下各期固定资产期初账面价值的金额。
2014年本期应计提折旧额=固定资产期初账面价值×（2÷固定资产可使用年限）=500×（2÷5）=200（万元）
2015、2016年本期应计提折旧额计算与2014年相同。
2017年本期应计提折旧额=固定资产期初账面价值÷2=108÷2=54（万元）
2018年本期应计提折旧额计算与2017年相同。
折旧可抵扣的所得税额=本期应计提折旧额×所得税税率=200×25%=50（万元）
折旧对净利润的影响=-本期应计提折旧额+折旧可抵扣所得税额=-200+50=-150（万元）
具体计算指标如表2所示。

3. 按60%缩短折旧年限的情况下相关指标的计算。
2014年固定资产期初账面价值=固定资产原值
2015年固定资产期初账面价值=上期固定资产期初账面价值-上期应计提折旧额=500-166.67=333.33（万元）
依此类推，可以计算出余下各期固定资产期初账面价值的金额。
本期应计提折旧额=固定资产原值÷固定资产可使用年限=500÷（5×60%）=166.67（万元）
折旧可抵扣的所得税额=本期应计提折旧额×所得税税率=166.67×25%=41.67（万元）
折旧对净利润的影响=-本期应计提折旧额+折旧可抵扣所得税额=-166.67+41.67=-125（万元）
具体计算指标如表3所示。

（二）新旧政策对各指标的影响
1. 对净利润的影响。由于折旧以成本费用的形式在税前进行扣除，所以，一方面折旧使得利润总额减少，另一方面折旧通过减少利润总额，进而会减少企业应交纳的所得税，即具有抵税作用。因此，折旧对净利润的影响应该是对这两方面的影响之和，即折旧对净利润的影响=-折旧额+折旧可抵扣的所得税额（“+”表示使净利润增加，“-”表示使净利润减少）。其中，折旧可抵扣的所得税额=折旧额×所得税税率。
（1）表1与表2的计算结果比较。平均年限法下，折旧对净利润的影响数额始终不变，即在利润总额不变的情况下，折旧期内净利润不变；双倍余额递减法下，折旧对下，折旧期内净利润随时间递增。
（2）表1与表3的计算结果比较。平均年限法下，折旧对净利润的影响数额始终不变，即在利润总额不变的情况下，折旧期内净利润不变；折旧年限缩短60%的情况下，在2014 ~ 2016年期间，折旧对净利润的影响数额较大，即在利润总额不变的情况下，此期间内净利润较低，在2017 ~ 2018年期间，企业不再计提折旧，折旧额为零，因此折旧对净利润的影响数额也为零，即在利润总额不变的情况下，此期间内净利润较高。
2. 对企业应交所得税的影响。企业应交所得税受到企业的利润总额和税率的影响，当税率不变时，所得税额的大小取决于利润总额的大小。
（1）表1与表2的计算结果比较。平均年限法下，折旧期内折旧额不变，在其他因素（收入、其他成本费用）都不变的情况下，企业利润总额不变，在所得税率不变的情况下，企业应交所得税额不变。双倍余额递减法下，折旧期内折旧额递减，在其他因素（收入、其他成本费用）都不变的情况下，企业利润总额递增，在企业所得税率不变的情况下，企业应交所得税额随时间递增。
（2）表1与表3的计算结果比较。平均年限法下，按照较长的期间计提折旧，折旧额相对较低，在其他因素都不变的情况下，企业利润总额较高，在企业所得税率不变的情况下，企业应交所得税额较高。在折旧年限缩短60%的情况下，在2014 ~ 2016年的折旧期间内，折旧额增加，因此企业利润总额较低，在企业所得税率不变的情况下，企业应交所得税额较低，而在2017 ~ 2018年期间，企业不再计提折旧，在其他因素都不变的情况下，利润总额较高，因此在企业所得税率不变的情况下，企业应交所得税额较高。
3. 对现金流量的影响。企业的现金流量受到现金流入量和现金流出量的影响，当现金流入量不变时，现金流量的大小取决于现金流出量的大小。企业某年现金净流量可以按照如下公式计算：
现金净流量=税后收入-税后付现成本+折旧抵税
根据这个公式，在收入、付现成本和所得税税率不变的情况下，折旧额的高低决定了企业某年现金净流量的高低。
（1）表1与表2的计算结果比较。平均年限法下，折旧额不变，因而现金流量不变。双倍余额递减法下，折旧额随时间递减，因而现金流量随时间递减。
（2）表1与表3的计算结果比较。较长折旧期间的平均年限法下，折旧额不变且较低，因而现金流量不变且较低。折旧年限缩短60%的情况下，在2014 ~ 2016年期间，折旧额较高，因而现金流量较高，在2017 ~ 2018年期间，没有计提折旧，折旧额为零，因而现金流量较低。
四、结论与对策建议
（一）结论
1. 新固定资产加速折旧政策实施后，若企业利润水平不变，企业采用双倍余额递减法时，净利润水平在固定资产折旧的早期较低，此后随着折旧额的降低而提高；企业采用按60%缩短折旧年限时，净利润水平在固定资产有折旧时低，无折旧时高。
2. 新固定资产加速折旧政策实施后，在所得税税率不变的情况下，企业采用双倍余额递减法时，企业的应交所得税在固定资产折旧的早期较低，此后随着折旧额的降低而提高；企业采用按60%缩短折旧年限时，企业的应交所得税在固定资产有折旧时低，无折旧时高。
3. 新固定资产加速折旧政策实施后，在其他因素都不变的情况下，企业采用双倍余额递减法时，企业的现金流量在固定资产折旧期初较高，此后随着折旧额的降低而降低；企业采用按60%缩短折旧年限时，企业的现金流量在固定资产有折旧时高，无折旧时低。
（二）对策建议
1. 企业应根据自身状况来适当利用新政策。①对于拥有较大价值固定资产，折旧额在成本费用中所占比重较大的企业，可以利用新政策的优惠及时更新固定资产。②创立初期的企业可以在新政策实施后加大固定资产的投资，以获得税收上的优惠，同时减轻现金流量的压力；成长期的企业可以借此机会进行固定资产投资，扩大企业规模。③生物药品制造业，专用设备制造业，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业的企业可以加快规模扩张；其他行业企业可以加大在研发上的固定资产投资，升级技术。④拥有2014年1月1日前购进的尚在使用的固定资产的企业，可以结合固定资产的使用状况做出投资决策。若固定资产临近报废时点，则可提前更新，一方面享受新政策带来的好处，另一方面新固定资产的高效率也将提高企业生产力。若固定资产距离报废尚有一定时间，则可以综合考虑固定资产的生产效率以及市面上新固定资产的价格，做出相关决策。
2. 企业可以结合筹资和投资决策，做出新政策下的固定资产更新决策。若企业无固定资产更新预算，则需要比较新筹集资金的成本，或更改原有资金用途的机会成本，与新政策下节约的现金流量的数额，此时应当考虑货币的时间价值，以及节约的现金流量可能带来的收益。
主要参考文献
李雪峰.加速折旧有利企业减轻现金流压力［N］.证券时报，2014-09-26.
杜海.加速折旧政策“降压”资金链［N］.经济导报，2014-09-26.
财政部，国家税务总局.关于完善固定资产加速折旧企业所得税政策的通知.财税［2014］75号，2014-10-20.