深万科财务杠杆的异象

【作　　者】
陈云清 杨 柳

【作者单位】
（武汉理工大学管理学院 武汉 430070）

【摘　　要】

      【摘要】本文通过分析与财务杠杆密切相关的几个财务数据，发现深万科拥有较高的资产负债率但其财务杠杆系数却较小，本文分析了这种异常现象产生的原因，并对企业更好地利用财务杠杆给出合理的建议。
【关键词】财务杠杆   深万科   财务风险

      万科企业股份有限公司（以下简称“深万科”）主营房地产业务。由于房地产行业自身的特殊性，负债融资成为其外部融资的主要来源。因此，房地产行业资产负债率相较于其他行业较高。理论上，其财务杠杆系数也应较高。但是实际上深万科虽然拥有较高的资产负债率，财务杠杆系数却较小，到底是什么原因导致深万科财务杠杆出现这种异常现象呢？