【作　　者】
戴娟萍（教授）

【作者单位】
（浙江财经学院会计学院 杭州 310018）

【摘　　要】

      【摘要】本文以中粮集团成功重组财务危机重重的新疆屯河为例，从财务危机公司的出路、重整路径、重整公司的关键三个方面具体分析、探讨了公司重组整合的有效路径与方法。
【关键词】财务危机   公司重整   价值创造

在市场经济中，公司会因激烈的市场竞争而导致经营失败，或因大股东的“隧道掏空行为”而陷于财务危机。那么，对于一家深陷财务危机的公司来说，如何才能走出困境呢？本文以新疆屯河为例，阐述它在财务危机重重的情况下是如何经过中粮集团成功重组，变成了面貌一新的中粮屯河的。
      一、新疆屯河简况
      新疆屯河的前身为新疆昌吉州头屯河水泥厂，成立于1983年，1993年7月以定向募集方式进行股份制改组，并更名为新疆屯河股份有限公司。1996年7月，公司以每股5.78元的价格向社会公开发行1 750万股，并在上海证券交易所上市交易。1998年德隆集团控股新疆屯河的母公司新疆屯河工贸集团有限公司，成为公司的控制人。在德隆集团的操盘下，新疆屯河由一家从事水泥及水泥产品生产、开发和销售的公司，转型为立足于新疆特色农业资源、以生产番茄制品和甜菜糖为主业的知名上市公司。